半岛官网入口网页版【建投新能源】光伏产业价格风险管理周度报告20221107

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　　11月市场氛围微妙，预计上游博弈加剧。硅料环节整体生产运行情况趋稳，产量继续处于缓步增长阶段。本周上游环节存在前期订单履行和交付的现状，同时也有部分大厂陆续开始新订单签订，盼跌和观望情绪仍然在发酵。单晶致密块料主流价格暂未出现明显和大幅度的变动，不过主流价格区间已经有小幅扩大趋势，而且高价区间有所下探。新订单签订周期陆续将至，拉晶企业生产用料的刚性需求预期比较明显，针对新订单的价格博弈激烈程度将成为上游环节的月度焦点。

　　市场盼跌和恐慌气氛逐渐升温，一方面体现在贸易环节自9月开始的加速出清，虽然整体占比有限，但是在现货交易方面释出较强信号；另外一方面，硅料买家心态持续转变，持续减少硅料流通库存以及生产通道中的冗沉量，最大限度减少或避免跌价损失的心态持续发酵。总体而言，上游供需关系在年底即将成为临界点，预计硅料价格难以在短时间内出现断崖式下跌，后续仍须进一步观察11月拉晶环节稼动率。

　　在上游环节博弈加剧到来之际对单晶硅片价格进行明确调整，单晶硅片价格维持数月的平稳局面很可能就此打破。10月31日中环发布单晶硅片价格更新，包含210mm尺寸在内的所有规格产品价格全面下调，相比9月8日发布价格环比下降范围约3.1%-3.3%，隆基硅片牌价暂时维持，但是本周开始二三线硅片厂家价格方面也有陆续开始调整，面对年底硅片销售压力增加的市场环境变化，不排除会针对商务合作条款或相关合作细则方面做出灵活调整，变相促进硅片流通速率。

　　10月单晶硅片总量仍然保持月度环比增长态势，环比增幅或可达到8%-10%，达到前十个月的最大增幅，截止目前观察，11月拉晶环节的生产稼动水平仍保持平稳趋势，而且因电池环节订单饱满而且利润水平快速回升，单晶硅片需求仍然具有确定性规模，区别在于单晶硅片企业相较前期毫无硅片库存压力、甚至持续面临负库存被动局面，预计在年底开始悄然发生变化，若拉晶环节整体生产稼动继续保持增长，恐将继续面临逐渐增加的、非正常周转的库存压力。

　　本月受到中国四季度传统旺季、组件厂家争抢市占与出货下，电池片拉货需求维持高档。由于多数为长单签订，市场实际流通量体较少，M10主流尺寸电池片价格持续上行，实际成交价格上行来到每瓦1.35-1.36元人民币，甚至每瓦1.37元人民币的成交价格也有能见度。本周价格M6、M10、 G12尺寸落在每瓦1.31元人民币、每瓦1.34-1.36元人民币、以及每瓦1.34-1.35元人民币的价格水平。

　　从成交价格也可以看出当前各尺寸需求，M6尺寸由于供应与需求皆持续萎缩，价格模拟过往G1尺寸相对维稳；M10主流尺寸受到组件拉货力道影响尽管硅片跌价仍未供应紧张之势；G12尺寸由于供应厂商有限，在龙头厂家减少外卖量下供应维持紧平衡。展望后势，预期11月电池片价格仍将维持高档，在12月国内组件完成今年电池片拉货目标、与海外市场面临冬季冻土与假期等因素，海内外减少电池片采购需求下，电池片价格将有机会进一步下跌。然而，由于明年年节提前，若组件提前备货电池片也将影响届时价格走势。

　　11月价格维稳、500w+双玻组件执行价格持稳约每瓦1.95-2.05元人民币，单玻的价格价差每瓦1-3分人民币左右。组件成本压力尚未缓解，部分厂家11月新报价小幅上调2-3分人民币、至每瓦1.99-2.07元人民币，然成交接受度有限。部分大型项目价格主要以1.9-1.95元人民币的价格执行，四季度整体价格区间持续扩大。目前市场对明年签单大多以长单协议平摊成本波动，国内较少订单签订调价机制，近期新签订的标案也有此倾向。11月TOP5厂家维持高稼动，其中部分厂家单月排产上调至5GW的水平，整体测算组件产出量仍有望达到35-37GW的水平、环比10月小幅增长。

　　在需求的支撑下，本月玻璃价格也成功出现小幅上调，3.2mm规格价格约在每平方米28元人民币、2.0mm规格价格每平方米21元人民币，截止本周低价区段仍有部分前期签单执行。而当前胶膜价格仍然平稳尚未有波动，480克重高透EVA胶膜价格每平方米13.5-14元人民币、白色EVA胶膜价格约每平方米14-14.5元人民币。

　　海外组件均价止稳约每瓦0.25-0.265元美金的水平，欧洲FOB价格目前价格维稳约每瓦0.25-0.28元美金左右，亚太地区FOB价格约每瓦0.245-0.255元美金、巴西FOB价格约落在每瓦0.245-0.255元美金。印度本土FOB价格换算约每瓦0.32-0.36元美金左右的水平。美国东南亚组件DDP价格每瓦 0.41-0.44元美金、本土DDP价格约每瓦0.5-0.6元美金。

　　本周价格持稳上周。目前价格未形成主流，等待后续厂家量产情况再行决议是否增加报价栏位。目前Ｎ型电池片对外销售份额并不多，大多以自用为主。HJT电池片(M6)价格每瓦1.45-1.6元人民币不等。TOPCon（M10/G12）电池片当前价格约在每瓦1.41-1.45元人民币。而组件价格部分，目前HJT组件(M6)价格约在每瓦2.1-2.2元人民币半岛，海外价格约每瓦0.28-0.3元美金；HJT组件（G12）价格约每瓦2.2-2.4元人民币。TOPCon组件（M10/G12）价格约每瓦2.03-2.1元人民币，海外价格约每瓦0.27-0.28元美金。

　　11月2日，国家能源局公布关于政协十三届全国委员会第五次会议第02806号（经济发展类178号）提案答复的函。

　　其中提到，国家能源局今年3月，会同国家发展改革委部署加快“十四五”时期抽水蓄能项目开发建设，从加快项目前期工作、健全完善项目管理体系、争取具备条件项目尽早开工、做好电网接入保障、做好用地保障工作、严格落实生态环境保护要求、落实好抽水蓄能电价政策、加强产业链协同、鼓励抽水蓄能项目与大型风电光伏基地联营等方面提出了具体措施和要求。

　　下一步，我局将围绕以沙漠、戈壁、荒漠为重点的大型风电光伏基地开发建设，推动其周边配套调峰煤电机组灵活性改造。进一步推动新建机组全部实现灵活性制造，现役机组灵活性改造应改尽改。结合煤电机组“三改联动”实施方案和地方（企业）实际，督促指导地方和有关企业落实好改造任务目标，进一步加强监管，确保煤电灵活性改造取得实效。同时大力支持在大型风电光伏基地等地区开展电源侧抽水蓄能项目建设，优化电网侧抽水蓄能布局，积极探索抽水蓄能项目为特定电源服务的机制和运行模式。

　　国家能源局积极推动先进技术和关键装备研发示范，积极会同有关部门，部署高效光伏、大容量风电、新型储能、先进煤电等能源绿色低碳领域的先进技术和关键装备研发示范，推动安全高效低成本的新能源技术研发和产业化。积极支持高效光伏、多能互补、智慧风电等清洁能源技术创新示范，开展风光火储一体化开发和多元化应用，支撑新能源规模化开发和高比例发展，助力实现“双碳”目标。

　　为推进光伏发电行业健康有序发展，充分保障农民合法权益，促进光伏发电和农业融合发展，国家能源局综合司发布了关于开展农村光伏发电项目全面摸底调查工作的通知，对光伏复合项目和户用光伏开发建设运营情况开展全面摸底调查。

　　重点摸清光伏复合项目和户用光伏开发建设运营过程中维护农民权益的情况，掌握光伏复合项目规范用地和户用光伏开发建设运营状况，深入分析“公司+农户”模式的积极作用和存在问题。

　　方案提出，实施可再生能源倍增行动，大力推动光伏、风电、生物质等清洁能源发展和储能设施建设，积极安全有序开发利用核能，增强新能源和可再生能源电力消纳能力。实施“外电入鲁”提质增效行动，不断提高省外来电规模和绿电比例。到2025年，全省能源结构进一步优化，“外电入鲁”规模达到1500亿千瓦时以上、力争达到1700亿千瓦时，非化石能源占能源消费总量比重达到13%左右。

　　认真落实绿色电力证书交易机制，扎实推进电力需求侧管理。落实能效标识管理制度，扩大实施范围，推行节能低碳环保产品认证。充分发挥省级国有资本在节能减排领域的重要功能作用。

　　11月2日，吉林省生态环境厅关于印发《吉林省减污降碳协同增效实施方案》的通知，其中多次提到光伏，详情如下：

　　优化生态环境影响相关评价方法和准入要求，推动在省西部可利用地建设大型风电、光伏项目，打造国家级新能源生产基地。推进将碳排放影响评价纳入环境影响评价体系。对具备使用再生水条件但未有效利用的高耗水行业项目，严格控制新增取水许可。

　　推进能源领域协同增效。统筹能源安全和绿色低碳发展，推动能源供给体系清洁化低碳化和终端能源消费电气化。大力发展风电、太阳能发电项目，加快“陆上风光三峡”建设，推进鲁固直流特高压外送配套风电等项目，因地制宜发展分散式风电、分布式光伏、渔光互补等，推动风光发电多元布局，到2025年，新能源装机达到3000万千瓦以上，其中风电装机2200万千瓦以上，太阳能发电装机800万千瓦以上。

　　推广使用绿色建材，发布绿色建材评价标识目录，完善绿色建材采信机制。推动建筑节能绿色改造与清洁取暖同步实施，因地制宜使用太阳能、地热、空气能、工业余热、生物质能等可再生能源满足建筑供热、制冷及生活热水等用能需求，组织省级可再生能源建筑应用示范。提高建筑终端电气化水平，大力发展光伏建筑一体化应用，加快推广“光储直柔”建筑。在农村人居环境整治提升中统筹考虑减污降碳要求。

　　推进土壤污染治理协同控制。鼓励绿色低碳修复，优化土壤污染风险管控和修复技术路线，注重节能降耗。推动严格管控类受污染耕地植树造林增汇，研究利用废弃矿山、采煤沉陷区受损土地、污染地块等因地制宜规划建设光伏发电项目。

　　加强废纸、废塑料、废旧轮胎等可再生资源利用。落实生产者责任延伸制度，鼓励有条件的生产企业加快建立逆向物流回收体系，推进退役电器电子产品、汽车产品、动力电池、光伏组件、风电机组叶片等废弃物回收利用。

　　11月2日，国家能源局公开关于十三届全国五次会议第7080号建议的答复复文摘要，其中提到：下一步，我局将继续推动煤电行业清洁低碳、安全高效发展。重点推动供电煤耗在300克标准煤/千瓦时以上的煤电机组节能降碳改造、大型风电光伏基地配套煤电灵活性改造、“三北”地区和工业园区供热改造，提升煤电机组清洁高效水平和促进新能源大规模发展。

　　发挥人民银行货币政策工具引导和窗口指导作用，定期召开金融机构座谈会、货币政策执行委员会会议等，引导金融机构积极落实绿色金融政策，优化信贷结构，将更多金融资源投向风电、光伏发电等可再生能源领域。按季开展银行业金融机构绿色金融评价工作，发挥考核指挥棒作用。

　　通知表示，全省风电、光伏发电项目按保障性并网规模项目、市场化并网规模项目、储备类并网规模项目三类分别组。

　　保障性并网规模项目，指完成可再生能源电力消纳责任权重 所必需的新增并网项目，由电网企业实行保障性并网，全省安排 保障性并网规模1000万千瓦，南网、北网项目配置储能规模分别 不低于项目容量10%、15%,连续储能时长不低于2小时。分散式风电项目和地面分布式光伏发电项目(0.6万千瓦以下，不含屋顶分布式光伏发电项目),纳入年度保障性并网规模管理，占用各 市申报规模，与集中式风电、光伏发电项目一同申报，申报原则、申报条件、时限要求、工作程序参照集中式风电光伏项目执行。

　　市场化并网规模项目， 指通过自建、合建共享或购买服务等 方式落实并网条件的项目，主要支持源网荷储一体化和多能互补 项目，全省安排市场化并网规模1000万千瓦，原则上市场化并网项目应自主调峰，不增加电网调峰压力。

　　储备类并网项目， 是指符合当地风电、光伏发展布局要求， 已基本落实用地条件，但暂不具备电网接入和消纳条件的项目。 该类项目可有序开展核准(备案)等前期工作，但不得开工，作为已批复保障性和市场化并网等存量项目的补充，或待电网消纳问题缓解后适时安排建设规模。全省安排储备类并网项目规模1500万千瓦，具体储能配置规模根据项目实际情况再行确定。

　　11月1号18点，国内最大的污水处理厂分布式光伏发电项目北湖污水处理厂光伏电站终于实现了全容量正式并网运行，开启了武汉控股600168）绿色产业新篇章。

　　电站采用“自发自用，余电上网”模式。据测算，在25年运营期内，该光伏项目每年可提供约2200万度的绿色清洁电能，节约发电燃煤约0.8万吨，相当于减少二氧化碳（CO2)排放量约2万吨，环保效益突出，节能减排效果显著，为积极稳妥推进武汉控股碳达峰碳中和事业，践行“二十大‘双碳’”战略目标贡献力量。

　　11月1日，全国新能源消纳监测预警中心公布了各省级2022年前三季度光伏、风电并网消纳情况，与去年同期相比，光伏全国平均利用率小幅上涨，风电小幅下降。

　　根据公布情况来看，2022年9月全国光伏平均利用率为98.5%，前三季度利用率为98.2%。从各省数据来看，前三季度，弃光率最高达到19.5%，青海弃光率为10.1%，河北、陕西、山东、蒙西、甘肃、宁夏、新疆略低于全国平均利用率，江苏、浙江、安徽等15个省市利用率均达100%。

　　11月3日，大全能源发布公告称，已与某客户签订《多晶硅采购合作协议》，约定合同期间向对方供应5.76万吨太阳能级多晶硅特级免洗单晶用料，预计含税收入约人民币146.96亿元。

　　合同履约期限为2022年10月至2027年12月，合同金额是按照 PV Insights 最新公布的多晶硅10月预计均价35.34美元/KG（不含税）测算，而实际销售价格双方将采取月度议价方式确定。

　　公告称，本次交易属于公司日常经营活动相关合同，若本合同顺利履行，预计将会对公司业绩产生积极影响，本合同的履行不会对公司业绩的独立性构成影响，不会因履行本合同而对上述合同相对方形成依赖。

　　11月2日，隆基绿能601012）在杭州、西安、上海、南宁、苏州、广州等六城以及线上，同时面向全球发布全新一代光伏组件产品——Hi-MO 6，迎接全球“太瓦时代”的全面开启，加速推进能源转型。

　　Hi-MO 6产品是基于高效HPBC电池技术打造的新一代组件产品，根据产品功能特性及应用场景不同，Hi-MO 6产品在行业开创性地打造了四个系列：主打效能提升的探索家系列、主打超高效率的科学家系列、主打智能安全的极智家系列和主打炫彩美观的艺术家系列，通过打造差异化产品匹配不同需求。

　　11月4日讯 创业板上市委2022年第76次审议会议于昨日召开，审议结果显示，江苏润阳新能源科技股份有限公司（以下简称“润阳股份”）首发符合发行条件、上市条件和信息披露要求。这是今年过会的第349家企业。

　　润阳股份本次发行的保荐机构为海通证券股份有限公司，保荐代表人为金雪儿、董鹏宇。这是海通证券今年保荐成功的第23单IPO项目。

　　润阳股份的控股股东、实际控制人为陶龙忠。截至招股说明书签署日，陶龙忠直接持有公司40.28%的股份，并持有深圳润徽30.28%的合伙份额和担任深圳润徽的执行事务合伙人。陶龙忠直接和间接持有公司40.54%的股份，实际控制公司41.13%的股份。

　　同时，陶龙忠担任公司董事长、总经理。润阳股份拟在深交所创业板公开发行不超过4001万股，不低于本次发行后总股本的 10%。润阳股份拟募集资金40.00亿元，分别用于年产5万吨高纯多晶硅项目、年产5GW异质结电池片生产项目、补充流动资金项目。

　　市场分析：本周致密料价格再度下降1元/kg。供应方面，硅料生产环节运行趋稳，产量逐步增长，前期受疫情影响的在途硅料逐步恢复运输，但目前市场库存依然有限。下游方面，市场盼跌情绪较浓，贸易环节继续加速出清，以减少跌价带来的损失。从产业链角度看，年底是光伏装机旺季，需求支撑较为坚挺，但下游硅片价格近期也出现松动，使得硅料企业在议价环节压力增大。总的来说，硅料价格下行拐点已经显现，但考虑到装机需求支撑，短期看硅料难以出现断崖式下跌。

　　市场分析：供应：本周玻璃供应继续减少。本周浮法玻璃冷修3条产线条产线，产能利用率、产量环比下降。当前玻璃供应持续减少，供应端对价格压力减弱。需求：本周玻璃需求弱势持稳。当前玻璃终端房地产行业弱势运行，玻璃深加工订单环比减少，产销率环比下降。房地产“金九银十”行情不及预期，对玻璃价格形成拖累。后期需重点关注保交楼政策对竣工端的影响。库存：本周玻璃库存小幅上升。受产销率下滑影响，本周玻璃库存小幅上升。当前终端需求偏弱，市场信心不足，下游采购积极性偏低，预计下周玻璃库存持稳或小幅上升。

　　行情展望：短期：低位震荡运行。01合约下方关注1330附近支撑，上方关注1550附近压力，维持震荡思路。

　　市场分析：市场情绪有所好转，风险偏好明显抬升，叠加偏强的基本面支撑，铜价短期内震荡偏强。但考虑当宏观经济下行压力，铜价上行空间有限。从市场表现看，在宏观情绪反复切换下，铜价不确定性较高，因此需持续关注基本面格局的变化。目前需求大幅回落迹象暂未出现，在供需紧张拐点尚未来临前，铜价主要受偏低库存支撑维持区间震荡。

　　行情展望：宏观情绪趋于缓和，叠加低库存对价格的支撑，在需求出现大幅回落的迹象前，预计铜价短期震荡偏强运行。操作上，可考虑逢高布局远月空单。

　　市场分析：宏观层面来看虽然美联储释放出更为鹰派的信号，但基于当前美国的经济情况以及当前美国国债的利率水平来看，市场认为后续加息的空间不高。美元指数出现大幅回落，有色商品大幅反弹。我们认为当前宏观的情绪还会反复，基本面会成为当下的交易主要逻辑。供应端目前面临成本居高不下，部分地区缺电减产的问题，那成本线附近基本是当前铝价的强支撑位。而需求端仍面临出口下滑，内需不振的问题，而疫情导致发货不畅预计在未来两周将逐步解决，届时到货将有所改善。操作层面来看，周一若库存再次下滑，仍面临情绪和基本面的共振。若库存降幅开始收窄，则考虑逢高减持多单。

　　行情展望：风险偏好回落，基本面多空交织。预计12合约下周波动区间18000-18800元/吨，操作上建议区间内高抛低吸。

　　市场分析：目前美国经济下滑趋势明显，从景气指数来看，制造业已经步入了萎缩周期，而服务业指数也连创新低，通胀数据虽然下降速度较慢，但是主要原因依然来自于分项的结构性矛盾，在长期趋势已近今年高基数的基础上，明年通胀回落速度将较快。所以，目前对于美联储货币政策框架中仅有就业数据依然能为支撑其保持目前的加息幅度。而对于市场而言，目前已经开始预期计价未来的货币政策转向，因此市场的风险偏好抬升或者是美元的走弱更多的来源于预期而非显示，未来行情走势的延续性仍待观察。对于后市，我们觉得还是需要从关注预期转移到关注现实，预期的交易存在瓶颈，如果没有新的预期提振，而现实又偏弱，那么大概率会回吐涨幅，所以对于本周行情，大概率还是会处在这个“回吐”的过程中，毕竟现在经济下滑；而对于美联储的货币政策，不能忽视的一点是即使美联储放缓，但是其高利率的持续周期将变强，美联储的货币政策将从“强行针”式的急救模式转向“温水煮蛙”模式。

　　市场分析：上周热卷期货盘面实现四连涨，多地热卷现货价格持续上行。本期热卷产量表需双双下滑，热卷产量下降与近期钢厂检修停产有关，热卷需求阶段性回落。据了解，目前终端低位备货力度尚可半岛，受盘面影响，部分商家主动备货半岛，持续性有待观察。库存端，目前热卷总库存水平处于历史低位，社库厂库持续去库，近期热卷需求好于产量，仍保持较好的去库态势，后续能否持续去库主要看钢厂减产力度以及热卷需求的恢复。总体而言，受宏观经济利好消息刺激，市场情绪触底回暖，目前热卷供弱于需，库存压力不大，目前钢厂盈利已处于较低的位置，近期有望迎来钢材基本面情况的反转。

　　行情展望：2305 合约无多单者暂时观望，待盘面回调至 3400 左右少量布局多单，3600上方止盈。

　　市场分析：美联储11月大幅加息决议落地，但美国就业率回升超出此前预期，未来加息或有放缓可能，美元指数高位回落，市场风险偏好抬升，金属价格反弹。国内稳增长政策加码，提振市场信心，宏观经济有修复预期。供应端，锡炼厂开工率环比回升并存在提产预期，叠加进口货源价格优势，供给侧增加预期兑现概率较大。需求端，下游锡焊企业订单情况持续稳定，但终端电子芯片市场寒冬持续，市场消费预期偏弱。库存方面，交易所库存去化幅度有所放缓，现货升水大幅走低。综合来看，宏观情绪回温与低库存共振支撑锡价反弹，但由于需求端消费无明显改善，价格上行乏力，预计锡价以区间震荡为主。